Saham Utilitas Sedang Berlari Buruk Secara Historis; Belum Melakukan Ini Selama 20 Tahun

Utilitas telah menyelam, tetapi kondisi di mana hal itu terjadi sangat tidak biasa.

Kami telah melihat harga saham menurun cukup stabil sepanjang tahun 2022, tetapi ekuitas konservatif telah bertahan dengan cukup baik. Pertumbuhan dividen, volatilitas yang rendah, dan kebutuhan pokok konsumen memiliki kerugian yang terbatas dan mengurangi beberapa rasa sakit dari tahun yang belum pernah terjadi sebelumnya ini.

Salah satu pasar dengan kinerja terbaik adalah sektor utilitas. Saya katakan “telah” karena tren itu telah membuat pembalikan yang luar biasa.

Sektor ini naik lebih dari 10% pada tahun ini pada awal September dan mengungguli S&P 500 lebih dari 25%. Namun, sentimen selama tiga minggu terakhir dalam utilitas telah sangat memburuk.

Ini sedikit penasaran. Lingkungan khas di mana kita melihat utilitas bekerja dengan sangat baik adalah selama pasar turun. Jika saham jatuh, investor cenderung pindah ke sektor ekuitas konservatif tersebut serta Treasuries. Kami tahu bahwa Treasuries tidak berfungsi tahun ini dan itu membantu menjelaskan mengapa ekuitas defensif berhasil dengan sangat baik.

Tapi sebulan terakhir telah menjadi anomali. Utilitas berkinerja buruk bahkan ketika harga saham terus turun. Dan tidak hanya sedikit. Dengan banyak! Selama 15 hari perdagangan terakhir, utilitas (XLU) telah berkinerja buruk di bawah S&P 500 (SPY) lebih dari 10%.

Jika Anda melihat ke belakang selama 24 tahun XLU telah ada, Anda dapat melihat bahwa ini memang merupakan kejadian yang langka.

Utilitas dan Pengembalian S&P 500

Anda mungkin tidak akan terkejut saat hal ini terjadi.

• 2001-2002: Gelembung teknologi
• 2008-2009: Krisis keuangan
• 2015: Krisis obligasi sampah
• 2018
• 2019
• 2022

Tapi, sekali lagi, utilitas biasanya berkinerja buruk pada S&P 500 saat kondisi bullish. Lagi pula, ketika saham berjalan lebih tinggi, investor tidak ingin menjadi konservatif. Mereka ingin menjadi agresif. Pada tahun 2022, utilitas berkinerja buruk secara signifikan bahkan ketika pasar yang lebih luas sedang jatuh.

Sejak XLU memulai debutnya pada tahun 1998, ini hanya terjadi satu kali. Pada tahun 2002, selama gelembung teknologi, utilitas berkinerja buruk di S&P 500 lebih dari 10%, sementara S&P 500 turun. Itu dia.

2022 telah menjadi salah satu pasar paling aneh dalam sejarah. Anekdot kecil seperti ini hanya membuat tahun terlihat lebih aneh.