HomePendidikanPerbedaan Antara Analisis Fundamental dan Teknikal

Perbedaan Antara Analisis Fundamental dan Teknikal

Investor dan analis secara teratur menggunakan analisis fundamental dan teknis untuk meneliti dan mengantisipasi pergerakan harga sekuritas. Meskipun keduanya digunakan untuk memberikan wawasan tentang pasar dan harganya, ada perbedaan yang signifikan antara keduanya.

Apa itu Analisis Fundamental?

Secara sederhana, analisis fundamental mengevaluasi sekuritas dengan mengeksplorasi nilai intrinsiknya. Saat menggunakan analisis fundamental, investor dan analis melakukan penelitian menyeluruh tentang ekonomi secara keseluruhan dan industri yang mereka minati, serta kesehatan keuangan masing-masing perusahaan.

Untuk lebih spesifik, analisis fundamental mencakup semua metrik dan indikator penting termasuk laba, pengeluaran, aset, utang, kewajiban, dan banyak lagi.

Apa itu Analisis Teknis?

Berbeda dengan analisis fundamental, analisis teknis berfokus pada pendeteksian peluang pasar dengan menganalisis informasi statistik, terutama harga dan volume sekuritas. Analis teknis mendasarkan keyakinan mereka pada asumsi bahwa semua fundamental sudah dimasukkan ke dalam harga sehingga tidak ada alasan yang signifikan untuk melihat mereka dari dekat.

Oleh karena itu, alih-alih berfokus pada nilai intrinsik, analisis teknis bergantung pada grafik saham untuk mengidentifikasi pola dan tren tertentu untuk memprediksi pergerakan harga di masa depan.

Perbedaan Kunci

Pendekatan untuk mengevaluasi saham antara analisis fundamental dan teknikal berbeda dari awal. Ini karena analis teknis biasanya memulai dengan mempelajari grafik harga sementara analis fundamental melihat laporan keuangan perusahaan terlebih dahulu.

Lebih khusus, analisis fundamental berfokus pada evaluasi nilai intrinsik perusahaan dengan menganalisis neraca, dan laporan keuangan dan arus kas. Untuk melakukan ini, analis dan investor mengabaikan nilai arus kas masa depan yang diharapkan.

Jika perdagangan saham perusahaan di bawah nilai intrinsik yang ditentukan, umumnya dipandang sebagai peluang investasi yang menarik. Di sisi lain, jika harga saham diperdagangkan di atas nilai intrinsiknya, saham tersebut dianggap terlalu mahal.

Selain perbedaan pendekatan secara umum, analisa fundamental dan teknikal juga berbeda dalam hal time horizon. Biasanya, analisis fundamental lebih berfokus pada mengidentifikasi peluang investasi jangka panjang, dibandingkan dengan analisis teknis yang mengadopsi pendekatan jangka pendek.

Misalnya, analis teknis menganalisis grafik harga yang dapat ditampilkan untuk menunjukkan pergerakan harga selama seminggu, satu hari, atau bahkan beberapa menit, dibandingkan dengan analisis fundamental yang mencakup data yang mencakup beberapa kuartal atau tahun.

Analis teknikal juga selalu memperhatikan support dan resistance, dua level harga utama yang digunakan untuk analisis tren harga di masa depan.

Perlawanan mewakili tingkat harga di mana minat jual cukup kuat untuk menghentikan harga sekuritas naik lebih jauh. Sebaliknya, support adalah zona harga di mana minat beli meningkat sehingga menghentikan penurunan keamanan dari penurunan harga lebih lanjut, sehingga lebih cenderung "memantul" dan membalikkan tren.

Selain itu, investor yang menggunakan analisis fundamental terkadang harus menunggu lama sebelum mengidentifikasi nilai intrinsik perusahaan di pasar. Para investor ini percaya bahwa harga sekuritas salah harga dalam jangka pendek, dengan asumsi itu akan melihat koreksi di masa depan - sebuah proses yang dapat berlangsung bahkan beberapa tahun.

Mayoritas informasi yang ditelaah oleh analis fundamental adalah informasi yang diungkapkan secara triwulanan atau tahunan, seperti laporan keuangan dan perubahan pendapatan, dibandingkan dengan analisis teknis yang berfokus pada informasi yang berubah setiap hari. Inilah salah satu alasan mengapa analisis fundamental menggunakan kerangka waktu jangka panjang karena data yang digunakan untuk melakukan analisis dihasilkan dan dirilis secara signifikan lebih lambat.

Mengingat semua perbedaan antara analisis fundamental dan teknis, keduanya juga berbeda dalam hal tujuan akhir mereka. Dengan kata lain, mereka yang mengandalkan analisis teknis biasanya fokus pada pendeteksian peluang pasar jangka pendek dan menengah untuk menghasilkan keuntungan sementara investor yang menggunakan analisis fundamental membuat pergerakan jangka panjang, bertaruh pada masa depan bisnis dasar perusahaan.

Aman untuk mengatakan bahwa analisis teknis telah sering dikritik karena validitasnya di masa lalu. Namun, meskipun mayoritas analis Wall Street lebih suka menggunakan analisis fundamental, ada banyak perusahaan yang masih mempekerjakan analis teknis juga.

Mereka yang skeptis tentang analisis teknis dan efisiensinya terutama mendasarkan kritik mereka pada Hipotesis Pasar Efisien (EMH) yang mengklaim bahwa sebagian besar informasi sebelumnya sudah dihargai di saham.

Dengan kata lain, hipotesis ini menyatakan bahwa sekuritas selalu diperdagangkan pada nilai pasarnya yang sebenarnya, yang berarti bahwa gagasan di balik nilai intrinsik dan saham yang dinilai terlalu rendah/terlalu tinggi tidak relevan. Dengan demikian, EMH menyatakan bahwa tidak ada yang dapat mengungguli pasar yang lebih luas melalui waktu pasar dan saham yang dinilai terlalu rendah dan bahwa satu-satunya cara untuk menghasilkan pengembalian yang substansial adalah dengan berinvestasi pada aset yang lebih berisiko.

Menggunakan Mereka Bersama

Sementara umumnya analisis fundamental dan teknikal dipandang sebagai kebalikan yang tepat ketika menganalisis sekuritas, beberapa investor lebih suka menggunakan dua metode bersama untuk mencoba meningkatkan keberhasilan investasi mereka.

Contoh umum dari hal ini adalah menggunakan analisis fundamental untuk mendeteksi saham yang undervalued dan kemudian menggunakan analisis teknis untuk mengidentifikasi titik masuk dan keluar terbaik. Pendekatan ini dapat membuahkan hasil terutama ketika keamanan sangat oversold, meskipun membuat langkah terlalu dini dapat menyebabkan kerugian yang signifikan.

Analisis teknis juga bisa sangat berhasil untuk mendeteksi titik masuk yang menarik untuk saham pertumbuhan yang sedang naik daun. Saham dengan tingkat pertumbuhan tinggi dan valuasi yang menguntungkan cenderung melihat koreksi harga yang besar, dan dalam hal ini, analisis teknis dapat digunakan untuk mendeteksi level oversold.

Penting untuk diketahui bahwa saham dapat melanjutkan tren lebih tinggi untuk waktu yang lama setelah mereka dinilai terlalu tinggi. Itulah mengapa menjual sekuritas hanya karena dinilai terlalu tinggi dapat menyebabkan hilangnya reli harga yang signifikan dan karena itu, pedagang dapat menganalisis tren harga dan volume untuk menahan sekuritas hingga momentum memudar.

Di sisi lain, jika sekuritas diperdagangkan di sekitar nilai wajarnya, tidak mengherankan jika harga berkonsolidasi atau tetap diperdagangkan dalam kisarannya. Dalam hal ini, pedagang dapat mengandalkan indikator teknis untuk tetap berada dalam kisaran tersebut, sementara fundamental keamanan tetap sama.

Selain itu, terkadang pedagang yang mengandalkan analisis teknis akan menganalisis fundamental keamanan untuk memperkuat proses pengambilan keputusan mereka. Misalnya, seorang pedagang teknis dapat mempertimbangkan penembusan menjelang laporan pendapatan dan melihat fundamental saham untuk mengetahui apakah perusahaan diharapkan mencapai estimasi pendapatan tertinggi.

Analisis fundamental dan teknikal juga sering digunakan bersama untuk memberikan gambaran yang lebih luas dan lebih jelas kepada investor tentang pasar saat ini. Selain itu, beberapa pedagang teknis pertama-tama melihat grafik harga dan kemudian menganalisis fundamentalnya untuk mengetahui apakah ada cukup penawaran dan permintaan untuk mendorong harga melalui level support atau resistance.

Kesimpulan

Tujuan utama dari analisis fundamental adalah untuk menentukan nilai intrinsik saham. Investor yang mengandalkan analisis fundamental mencari sekuritas yang undervalued dan sering berfokus pada pergerakan jangka panjang. Berlawanan dengan itu, pedagang yang menggunakan analisis teknis terutama melihat harga dan volume sekuritas, seringkali mengabaikan fundamentalnya.

Namun, beberapa ahli menggunakan kedua metode tersebut secara bersamaan. Contoh umum dari hal ini adalah menggunakan analisis fundamental untuk mendeteksi saham yang undervalued dan kemudian menganalisis indikator teknis untuk mendeteksi titik masuk dan keluar terbaik.

Penulis: Mircea Vasiu Diperbarui: July 26, 2022