Yen melonjak saat BOJ terkejut; Saham China menguat karena harapan stimulus

Yen naik dalam perdagangan yang bergejolak pada hari Jumat dan saham dan obligasi turun di Tokyo setelah Bank of Japan membuat langkah kecil lagi dari kebijakan moneter yang sangat longgar selama bertahun-tahun, sementara harapan untuk stimulus membuat saham China menuju minggu terbaik mereka tahun ini.

Bank of Japan mempertahankan suku bunga super rendah tetapi sedikit bergeser pada kontrol kurva imbal hasil, dengan mengatakan batas 0,5% pada imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun sekarang menjadi “referensi” dan menawarkan untuk membeli obligasi semacam itu dengan harga 1% di pasar sebagai gantinya. .

Pergeseran BOJ membatasi minggu besar bagi bank sentral, dengan kenaikan suku bunga di AS dan Eropa dalam beberapa hari terakhir dipandang sebagai langkah terakhir dalam siklus kenaikan paling agresif dalam satu generasi.

Itu juga bisa memiliki implikasi seismik untuk aliran uang global karena yen murah yang tidak mahal untuk dipinjam telah menjadi andalan pendanaan pasar modal selama bertahun-tahun dan sekarang menghadapi tekanan ke atas dari kenaikan imbal hasil Jepang tepat saat suku bunga global tampaknya mencapai puncaknya.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang sepuluh tahun mencapai level tertinggi sembilan tahun di 0,575% dan Nikkei turun 0,4%, dengan saham keuangan melonjak untuk mengantisipasi suku bunga yang lebih tinggi.

Yen yang telah naik selama berhari-hari karena spekulasi langkah BOJ, berombak setelah pengumuman tersebut, sebelum naik ke level tertinggi seminggu di 138,05 terhadap dolar.

“Mereka telah mengubah (kontrol hasil) tanpa melakukan terlalu banyak dan ingin lebih fleksibel tentang bagaimana mereka menjalankan kebijakan moneter,” kata Sally Auld, kepala investasi di JB Were di Sydney.

“Kami benar-benar berada di awal akhir dari akomodasi moneter yang sangat ekstrim tetapi mereka masih terdengar sangat menyadari … risiko penurunan ekonomi dan prospek inflasi.”

BOJ mengulangi bahwa inflasi tidak berkelanjutan pada target 2% dan memperkirakannya di bawah level tersebut pada tahun 2024 dan 2025, meskipun data menunjukkan indeks harga konsumen inti Tokyo naik 3% tahun ke tahun di bulan Juli.

“Ini merupakan langkah penting menuju pembubaran,” kata Tom Nash, manajer portofolio pendapatan tetap di UBS Asset Management di Sydney. “Saya perkirakan imbal hasil akan condong ke arah 1% tetapi tidak sampai di sana dalam garis lurus karena Anda cenderung mendapatkan short covering, pembelian domestik, dan BOJ bersandar padanya.”

S&P 500 berjangka naik 0,3% dengan bantuan dari keuntungan setelah pasar yang didorong oleh keuntungan di Intel (INTC.O). Futures Eropa datar dan FTSE futures turun 0,3%.

Imbal hasil Treasury AS sepuluh tahun, yang telah naik semalam karena data AS yang lebih kuat dari perkiraan dan pembicaraan tentang tweak Jepang, bertahan di atas 4%.

PENDARATAN MULUS

Di tempat lain di Asia, indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) naik 0,2% dan menuju kenaikan mingguan lebih dari 2%, dipimpin oleh pantulan saham di Hong Kong dan China.

China membutuhkan langkah-langkah seperti menurunkan suku bunga hipotek rumah untuk membantu memacu pembelian rumah, kata media pemerintah mengutip menteri perumahan, yang memicu reli di saham properti.

Dolar AS secara luas lebih kuat, terutama terhadap dolar Australia – turun 0,6% menjadi $0,6666 – yang dibebani setelah penjualan ritel mengalami penurunan terbesar tahun ini di bulan Juni, menunjukkan lebih sedikit kebutuhan untuk kenaikan suku bunga lainnya.

Awal pekan ini, Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin ke level tertinggi 23 tahun, seperti yang diperkirakan, tetapi Presiden Christine Lagarde membuat euro jatuh dengan pembicaraan tentang jeda pada bulan September.

Euro turun hampir 1% dan mengalami kerugian di $1,0980 pada hari Jumat. Data inflasi awal Jerman menunjukkan perlambatan pada bulan Juli, dan angka Prancis di kemudian hari bersama dengan data zona euro minggu depan akan menentukan prospek.

Pembacaan aktivitas bisnis yang sangat lemah di awal minggu menunjukkan kenaikan mulai menggigit.

Pada hari Rabu, The Fed juga menaikkan suku bunga sebesar 25 bps dan investor menyambut sekilas “soft landing” dongeng untuk ekonomi karena bank sentral tidak lagi memperkirakan resesi.

Minyak mentah Brent berjangka sedikit turun dari level tertinggi tiga bulan menjadi $83,90 per barel.

Source: https://buystocks.co.uk/news/yen-jumps-as-boj-shocks-china-stocks-gain-on-stimulus-hopes/