Saham SoFi Meroket Menuju Hari Terbaik Sejak Awal 2021 Meskipun Angka Pinjaman Pelajar ‘Suram’

SoFi Technologies Inc (NASDAQ: SOFI) telah berkembang jauh sejak didirikan sebagai platform peminjaman mahasiswa, dan ekspansi ke area bisnis baru telah membuahkan hasil yang baik bagi perusahaan bahkan di tengah moratorium pinjaman mahasiswa.

Saham SoFi naik 25% pada perdagangan Rabu pagi dan berada di jalur untuk persentase kenaikan satu hari terbesar sejak 7 Januari 2021 setelah perusahaan menunjukkan kepada investor manfaat dari strategi diversifikasinya meskipun lanskap lebih lemah untuk beberapa area bisnisnya.

“Dengan moratorium pinjaman mahasiswa masih berlangsung dan pasar perumahan mengalami kesulitan, bisnis pinjaman pribadi SOFI telah menjadi penopang yang menahan segmen Pinjaman,” tulis analis Mizuho Dan Dolev.

Dia mencatat bahwa tingkat pertumbuhan 91% tahun-ke-tahun perusahaan dalam pinjaman pribadi diakui kurang dari tingkat 151% yang digunakan SoFi pada kuartal pertama, namun demikian, perusahaan memberikan pertumbuhan berurutan 20% pada metrik untuk yang kedua. kuartal lurus.

Analis MoffettNathanson Eugene Simuni juga menyoroti hasil dari diversifikasi.

“Meskipun kinerja buruk dari bisnis Student Loan (asal-usul)
turun 54% YoY dan turun 60% secara berurutan), SoFi dengan nyaman mengalahkan ekspektasi pendapatan dan laba secara keseluruhan karena segmen bisnis lainnya (terutama waralaba Personal Loan) terus tumbuh pesat,” tulisnya dalam catatan berjudul: “No Student Loans, Tidak masalah.”

Analis Wedbush David Chiaverini mendukung momentum deposit SoFi, karena perusahaan melihat lebih dari $100 juta dalam aliran masuk deposit mingguan sepanjang kuartal dan menyelesaikan periode dengan total deposit lebih dari $2,7 miliar.

Tren ini membuat SoFi “mengurangi ketergantungannya pada pinjaman grosir berbiaya lebih tinggi,” tulisnya, sambil mempertahankan peringkat yang lebih baik dan harga target $8 pada saham.

John Hecht dari Jefferies juga optimis tentang jumlah deposit. “Pendanaan setoran tambahan telah menguntungkan NIM [margin bunga bersih] & memberikan keamanan mengingat ketidakpastian makro dan kenaikan suku bunga,” tulisnya, sambil mempertahankan peringkat beli dan target $10.

Itu tidak berarti para analis tidak memiliki beberapa pertanyaan yang keluar dari laporan tersebut. Untuk satu, Dolev menyoroti bahwa perusahaan hanya menaikkan perkiraan setahun penuh untuk pendapatan yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (Ebitda) sebesar $ 4 juta, meskipun mengalahkan metrik sebesar $ 10 juta pada kuartal terakhir. Apakah itu kasus konservatisme?

“Bagaimanapun, tantangan di 2H tetap bahwa SOFI harus mencapai $39mn di 3Q dan 4Q,” tulisnya. “Investor harus ingat bahwa piagam bank harus mendorong profitabilitas yang jauh lebih baik di paruh kedua tahun ini karena NIM yang lebih tinggi / periode holding yang lebih lama.”

Dia menilai saham itu sebagai pembelian dan menaikkan target harganya menjadi $8.

Analis Keefe, Bruyette, & Woods Michael Perito mengatakan bahwa perubahan terbaru pada panduan setahun penuh SoFi tampaknya sebagian besar mencerminkan kinerja kuartal kedua daripada ekspektasi baru untuk neraca tahun ini, dan dia mengindikasikan bahwa dia masih mengambil langkah yang lebih hati-hati. pendirian.

“Pandangan kami terus menjadi sedikit konservatif dibandingkan dengan konsensus, sebagian besar di sekitar asumsi kami bahwa leverage/skala pendapatan di segmen layanan keuangan dan teknologi bisa memakan waktu lebih lama untuk dibangun,” tulisnya. “Meskipun, kami akan mencatat bahwa momentum SOFI di bank mungkin harus berkelanjutan dalam jangka pendek.”

Perito memiliki peringkat kinerja pasar dan target harga $7 untuk saham SoFi.

Dan Simuni mencatat bahwa nasib keringanan pinjaman mahasiswa masih menggantung, meskipun SoFi telah mampu mengelola kinerja keseluruhan yang baik dengan bersandar pada bidang bisnis lainnya.

“[T] tidak ada keraguan bahwa ketidakpastian seputar tindakan pemerintah federal pada keringanan pinjaman mahasiswa tetap menjadi faktor risiko yang sangat signifikan untuk SoFi,” tulisnya, meskipun dia berpikir risiko pemerintah federal mengambil langkah yang lebih permanen untuk mengurangi utang mahasiswa adalah kurang dari apa yang mungkin “dirasakan secara umum”.

“Dalam skenario yang paling mungkin, skema pengampunan pinjaman akan fokus pada pemberian keringanan kepada peminjam berpenghasilan rendah (misalnya, mereka yang berpenghasilan kurang dari $150 K),” kata Simuni, tetapi SoFi ditujukan untuk pelanggan berpenghasilan lebih tinggi dengan rata-rata tertimbang. pendapatan $170.000.

Dia mengatakan bahwa perusahaan juga sedang memperluas bisnis pinjaman siswa di luar pembiayaan kembali, dengan pinjaman di sekolah.

“Kami akan mengamati dengan cermat penyelesaian kontroversi pinjaman pelajar selama enam bulan ke depan dan mencari resolusi ini untuk menjadi katalis positif bagi saham,” tulis Simuni, sambil mempertahankan peringkat yang lebih baik dan target harga $10 untuk saham tersebut.