Saham SocGen anjlok setelah strategi baru menunjukkan sedikit pertumbuhan
Saham Societe Generale anjlok lebih dari 6% pada hari Senin setelah bank terbesar ketiga di Prancis mengatakan pihaknya memperkirakan sedikit pertumbuhan penjualan tahunan selama beberapa tahun mendatang dalam rencana strategis yang ditunggu-tunggu dari CEO barunya.
Slawomir Krupa mengambil alih pada bulan Mei, dengan tuduhan menghidupkan kembali bank yang telah tertinggal dari pemimpin Perancis BNP Paribas dan beberapa pesaing Eropa lainnya di tengah keluarnya Rusia dari Rusia tahun lalu dan kekhawatiran bahwa bank tersebut terlalu bergantung pada perbankan investasi yang bergejolak.
SocGen pada hari Senin menetapkan target profitabilitas utama – laba atas ekuitas berwujud (ROTE) – dan target pembayaran pemegang sahamnya sedikit di bawah target sebelumnya. Dan, meskipun target pemotongan biayanya lebih ambisius, pertumbuhan pendapatan tahunannya hanya sebesar 0-2% pada tahun 2022-26.
“Kami sangat terkejut dengan kurangnya pertumbuhan pendapatan, peningkatan target modal, pembayaran & pemotongan ROTE, dan kurangnya rincian,” kata analis Jefferies dalam sebuah catatan.
Tantangan SocGen menyoroti kesulitan yang dialami bank-bank Perancis, yang cenderung mendapatkan keuntungan lebih lambat dibandingkan bank-bank Eropa lainnya dari kenaikan suku bunga karena dominasi hipotek dengan suku bunga tetap di Perancis dan batasan pemerintah dalam meneruskan kenaikan suku bunga – sebuah masalah khusus ketika perekonomian global sedang kesulitan.
SocGen sekarang menargetkan ROTE 9-10% pada tahun 2026, dan membayar 40-50% dari laba bersih yang dilaporkan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen dan pembelian kembali mulai tahun 2023 dan seterusnya. Sebelumnya mereka memperkirakan ROTE akan mencapai sekitar 10% pada tahun 2025 dan rasio pembayaran sebesar 50%.
Seorang veteran SocGen dan mantan kepala bank investasinya, Krupa mengatakan dia akan menyederhanakan kegiatan bank tersebut tetapi tidak menjelaskan lebih lanjut.
“Kami akan memperkuat grup dengan membentuk portofolio bisnis yang disederhanakan, sambil mengambil tindakan yang tepat untuk membangun modal dan meningkatkan fleksibilitas, secara struktural meningkatkan leverage operasi kami dan mempertahankan manajemen risiko terbaik di kelasnya”, kata Krupa dalam sebuah pernyataan.
‘MENGECEWAKAN’
Penurunan harga saham menempatkan SocGen di jalur penurunan satu hari terbesar sejak Maret.
Exane menyebut tujuan tersebut “meremehkan”, sementara analis JP Morgan mengatakan dalam sebuah catatan bahwa target tersebut berada di bawah konsensus dalam hal ekspektasi pendapatan namun mereka menyambut baik fokus pada biaya dan “pendekatan yang bijaksana terhadap pendapatan”.
“Perlu waktu bagi saham untuk mengabaikan perbaikan biaya mengingat rekam jejak SG yang beragam,” kata mereka. “CEO baru harus mendapatkan niat baik investor melalui pengiriman.”
SocGen tidak memberikan informasi terkini mengenai potensi penjualan aset non-inti, setelah Krupa mengatakan bulan lalu bahwa ia bermaksud untuk menjalankan “kapal yang ketat” dalam hal portofolio bank.
Dikatakan pihaknya akan menjual empat unit di Afrika dan meninjau unit kelima di benua itu. Perusahaan juga terbuka untuk penjualan unit pembiayaan peralatannya, kata sumber kepada Reuters.
SocGen mengatakan strategi baru ini akan mengakibatkan penurunan nilai sisa aktivitasnya di Afrika, Mediterania, dan Luar Negeri, serta divisi Pembiayaan Peralatan dengan total sekitar 340 juta euro.
Perusahaan juga menyatakan akan mengurangi eksposurnya terhadap bisnis hulu minyak dan gas sebesar 80% pada tahun 2030 jika dibandingkan dengan tahun 2019.
SocGen memperdagangkan sekitar sepertiga dari nilai bukunya, hampir setara dengan Deutsche Bank tetapi setengah kali lipat dari pesaingnya yang lebih besar dari Perancis BNP Paribas dan UniCredit Italia, di tengah kekhawatiran mengenai paparan perusahaan terhadap pendapatan yang lebih fluktuatif dari perbankan investasi.
Source: https://buystocks.co.uk/news/socgen-shares-plunge-after-new-strategy-sees-little-growth/
