Saham-saham global dan imbal hasil merosot karena prospek soft-landing yang suram

Dolar kembali pulih dari aksi jual tahun lalu dan pasar saham global melanjutkan penurunan pada hari Tahun Baru pada hari Rabu karena keraguan terhadap kemungkinan soft landing meningkat bahkan ketika Federal Reserve hampir menyatakan kemenangan dalam mengendalikan inflasi.

Para pengambil kebijakan tampak semakin yakin pada bulan lalu bahwa inflasi sudah terkendali, namun mereka menyatakan kekhawatiran yang semakin besar mengenai kebijakan moneter yang “terlalu ketat”, seperti yang ditunjukkan dalam risalah pertemuan The Fed pada 12-13 Desember.

Presiden Fed Richmond Thomas Barkin juga menyuarakan optimisme serupa sebelumnya, dengan mengatakan bahwa soft landing “semakin mungkin terjadi” karena The Fed membuat “kemajuan nyata” dalam menurunkan inflasi tanpa menimbulkan kerusakan besar pada pasar tenaga kerja.

Namun risalah rapat dan pernyataan Barkin gagal menghilangkan suasana suram di pasar ekuitas, dengan indeks utama Wall Street mengalami aksi jual setelah indeks saham terkemuka Jerman, Perancis, Italia dan Spanyol sebelumnya ditutup turun lebih dari 1%.

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun yang menjadi acuan sempat naik di atas 4% karena optimisme pasar terhadap penurunan suku bunga yang besar dan dampaknya terhadap perekonomian surut.

Pelonggaran kebijakan moneter yang dramatis baru-baru ini kemungkinan besar akan menghasilkan “tidak ada pendaratan” atau berlanjutnya pertumbuhan di atas tren yang akan membatasi seberapa besar The Fed dapat menurunkan suku bunganya, kata Phillip Colmar, ahli strategi global di MRB Partners di New York.

“Penurunan suku bunga The Fed tidak diperlukan, bahkan jika Powell & Co. bertekad untuk melakukan hal tersebut,” kata Colmar melalui email, seraya menambahkan bahwa kondisi moneter dan keuangan tidak terlalu membatasi. “Semua kelas aset utama, termasuk ekuitas, menunjukkan bahwa kondisi moneter berlimpah.”

Indeks saham MSCI di seluruh dunia (.MIWD00000PUS) merosot 0,94%, sedangkan indeks STOXX 600 pan-Eropa (.STOXX) ditutup turun 0,86%.

Di Wall Street, Dow Jones Industrial Average (.DJI) turun 0,76%, S&P 500 (.SPX) kehilangan 0,80% dan Nasdaq Composite (.IXIC) turun 1,18%.

Pasar sedang mencoba untuk mencari tahu apakah soft landing mungkin terjadi dengan enam penurunan suku bunga pada akhir tahun yang telah diperhitungkan oleh pasar berjangka atau apakah skenario itu akan menyakitkan, kata Anthony Saglimbene, kepala strategi pasar di Ameriprise Financial di Troy, Michigan. .

“Biasanya ketika Anda melakukan penurunan suku bunga yang agresif, hal ini akan menimbulkan lebih banyak kerugian ekonomi,” katanya. “Pandangan kami adalah pasar mungkin memperkirakan terlalu banyak penurunan suku bunga pada tahun ini.”

Para pejabat Fed pada bulan Desember memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 75 basis poin (bps) pada tahun ini, sehingga mendorong spekulasi pasar uang sekitar dua kali lipat jumlah tersebut di tengah optimisme pasar yang mendorong reli saham dan obligasi pada akhir tahun.

Ketahanan pasar tenaga kerja AS telah mencegah terjadinya resesi. Pemerintah diperkirakan akan melaporkan pada hari Jumat bahwa nonfarm payrolls meningkat sebesar 168.000 pekerjaan pada bulan Desember, menurut survei ekonom Reuters, setelah meningkat 199.000 pada bulan November.

Namun kondisi pasar tenaga kerja secara bertahap mereda. Lowongan pekerjaan di AS turun 62.000 menjadi 8,79 juta untuk bulan ketiga berturut-turut di bulan November, menurut Departemen Tenaga Kerja dalam Survei Pembukaan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja bulanannya, atau laporan JOLTS.

“Data JOLTS hari ini adalah sinyal lain bahwa The Fed melakukan soft landing,” kata Ron Temple, kepala strategi pasar di Lazard, melalui email.

Namun laporan tersebut juga menunjukkan bahwa The Fed kemungkinan tidak akan menurunkan suku bunga secara agresif pada tahun 2024 seperti yang diperkirakan pasar, mengingat risiko kembalinya tekanan inflasi, katanya.

Imbal hasil utang pemerintah turun setelah sebelumnya naik tipis. Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun turun 3,3 basis poin menjadi 3,911%.

Imbal hasil Bund 10-tahun Jerman turun 1,7 basis poin menjadi 2.000%.

Dolar telah menguat lebih dari 1% terhadap mata uang utama minggu ini, dengan indeks dolar menyentuh level tertinggi baru dalam dua minggu di 102,6 karena meredanya pertaruhan penurunan suku bunga.

Euro melemah 0,26% menjadi $1,0919 dan yen melemah 0,89% pada 143,25 per dolar.

Harga minyak naik sekitar 3% setelah gangguan di ladang minyak utama Libya menambah kekhawatiran bahwa meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dapat mengganggu pasokan minyak global.

Brent berjangka naik $2,36 menjadi $78,25 per barel. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS naik $2,32 menjadi menetap di $72,70.

Emas melemah, berada di jalur penurunan persentase terbesar dalam lebih dari tiga minggu, setelah risalah The Fed menandai ketidakpastian mengenai waktu potensi penurunan suku bunga.

Emas berjangka AS ditutup 1,5% lebih rendah pada $2,042.80.

Bitcoin tenggelam sekitar 5% setelah naik ke lebih dari $45.000 sehari sebelumnya, level tertinggi sejak April 2022. Namun, optimisme terhadap bitcoin tetap tinggi di tengah kemungkinan persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa spot untuk mata uang kripto terbesar di dunia pada minggu ini.

Source: https://buystocks.co.uk/news/global-shares-yields-slip-on-clouded-soft-landing-outlook/