Saham Perancis menguat, premi risiko stabil seiring investor memproses hasil pemilu
Saham-saham Perancis berbalik lebih tinggi pada hari Senin setelah penurunan awal dan premi risiko obligasi Perancis dibandingkan Jerman menyempit karena investor mencerna pemilu yang membuat Perancis menghadapi parlemen yang menggantung dan kemungkinan akan membebani negosiasi untuk membentuk pemerintahan.
Lonjakan yang mengejutkan dari kelompok sayap kiri dalam pemilu hari Minggu menghalangi upaya Marine Le Pen untuk membawa kelompok sayap kanan ke kekuasaan di Majelis Nasional, namun tidak ada satu kelompok pun yang mendapatkan mayoritas suara.
Hal ini berarti aset-aset Perancis diperdagangkan secara berfluktuasi di pasar terbuka karena para pedagang berjuang untuk memproses bantuan karena tidak adanya kemenangan dari kelompok sayap kanan yang dapat meningkatkan belanja dan pinjaman, dan kekhawatiran mengenai kelompok kiri yang lebih kuat yang menentang reformasi pro-pasar dari Presiden Emmanuel Macron.
Kurangnya kejelasan mengenai siapa yang pada akhirnya akan membentuk pemerintahan menambah ketidakpastian pasar.
Indeks saham blue-chip CAC40 Perancis terakhir naik 0,4%, membalikkan penurunan sebelumnya, meskipun acuannya masih turun sekitar 4% sejak pemilu diumumkan pada 9 Juni.
Bank-bank Perancis sangat terpukul oleh aksi jual menjelang pemungutan suara, karena kekhawatiran mengenai dampak pinjaman yang lebih tinggi terhadap kepemilikan utang pemerintah Perancis yang besar, dan ketakutan akan kemungkinan rejeki nomplok pajak.
Namun, Societe Generale (OTC: SCGLY), Credit Agricole (OTC: CRARY) dan BNP Paribas (OTC: BNPQY) naik antara 0,5% dan 1,8% pada hari Senin, juga setelah penurunan awal.
Jajak pendapat memperkirakan National Rally (RN) yang dipimpin oleh Marine Le Pen akan menjadi partai terbesar, namun pemilu tersebut membuat parlemen Perancis yang memiliki 577 kursi terbagi menjadi tiga kelompok besar – kiri, tengah, dan paling kanan – dengan platform yang sangat berbeda. dan tidak ada tradisi sama sekali untuk bekerja sama.
“Saya pikir pasar akan senang karena kita dapat menghindari situasi ekstrem yang dihadapi kelompok sayap kanan,” kata Aneeka Gupta, direktur penelitian makroekonomi di WisdomTree.
Meskipun “karena suara masing-masing partai terpecah dan tidak ada satu pun yang memiliki mayoritas mutlak,” katanya, akan sulit juga bagi kelompok sayap kiri untuk menyetujui kebijakan mereka.
Pasar obligasi juga tidak yakin bagaimana menilai hasilnya dan kesenjangan antara imbal hasil obligasi 10 tahun Jerman dan Perancis melebar hingga 71,1 basis poin namun terakhir menyempit menjadi 66 bps.
Selisih tersebut mencerminkan permintaan investor premium untuk menahan utang Perancis dibandingkan obligasi acuan zona euro. Nilai tersebut melebar hingga di atas 80 basis poin menjelang pemilu, yang merupakan nilai tertinggi sejak krisis zona euro pada tahun 2012, karena investor khawatir terhadap mayoritas sayap kanan yang dapat menerapkan kebijakan belanja tinggi.
Spread yang lebih tinggi membuat Perancis lebih mahal untuk meminjam di pasar obligasi internasional dibandingkan negara-negara tetangganya, yang mencerminkan kekhawatiran investor terhadap pinjaman ke negara tersebut.
Investor juga memiliki kekhawatiran bahwa rencana sayap kiri dapat membatalkan banyak reformasi Macron dan percaya bahwa kemacetan dapat mengakhiri upaya untuk mengendalikan utang Perancis, yang mencapai 110,6% dari produk domestik bruto pada tahun 2023.
Euro stabil setelah penurunan awal terhadap dolar dan pound dan masing-masing berada pada $1,0835 dan 84,58 pence.