Saham Cina Anjlok Lebih Dalam di Tengah Tindakan Keras SEC

SEC pekan lalu mengidentifikasi lima ADR (American Depositary Receipt) dari perusahaan Cina yang gagal mematuhi Holding Foreign Companies Accountable Act . ADR adalah sertifikat kepemilikan saham perusahaan non-AS yang diperdagangkan di AS.

Implikasi

Hal ini menimbulkan ketakutan bahwa perusahaan-perusahaan tersebut akan dikeluarkan dari bursa, karena undang-undang tersebut mengizinkan SEC untuk melarang perdagangan, atau menghapuskan perusahaan-perusahaan tersebut, jika audit tiga tahun berturut-turut tidak memuaskan regulator. Perusahaan yang dimaksud adalah Yum China, BeiGene, ZaiLab, ACM Research dan HUTCHMED. Meskipun hanya sebatas itu, aksi jual terjadi pada sebagian besar saham perusahaan Cina, karena investor mengkhawatirkan tindakan lebih lanjut. Lima perusahaan tersebut hanya ada dalam daftar karena mereka baru saja mengajukan laporan tahunan mereka ke SEC dan tidak ada alasan untuk percaya bahwa daftar tersebut tidak akan bertambah setelah perusahaan Cina lainnya kesulitan untuk mematuhi persyaratan audit.

Faktor Risiko Lainnya

Namun, itu jauh dari satu-satunya kekhawatiran yang dimiliki investor di seluruh Cina. Dengan Rusia menjangkau China untuk bantuan militer, ada kekhawatiran tentang tindakan yang mungkin diambil Beijing ke depan. Penasihat Keamanan Nasional AS Jake Sullivan bahkan mengatakan kepada CNN bahwa AS yakin Cina telah mengetahui sebelumnya bahwa Putin "merencanakan sesuatu", meskipun mengakui bahwa Beijing "mungkin tidak memahami sepenuhnya".

Dengan investor yang menyadari kekacauan di pasar Rusia yang disebabkan oleh invasi dan sanksi berikutnya, ketakutan telah melanda saham Cina. Ini diperkuat oleh AS yang menguraikan bahwa “akan ada konsekuensi mutlak atas upaya penghindaran sanksi skala besar atau dukungan kepada Rusia untuk membalas mereka”. Namun faktor lain yang terlibat adalah kasus COVID yang melonjak, dengan lockdown baru diumumkan di Shenzhen – sebuah kota berpenduduk 23 juta orang. Akibatnya, diperkirakan akan terjadi penundaan produksi, dengan kota ini menjadi rumah bagi banyak kantor pusat perusahaan teknologi. Di AS, saham Apple turun 2,5%, karena lockdown diperkirakan akan berdampak pada pemasok.

Bear Mengambil Kendali

Dengan iklim makro di seluruh dunia yang sudah bersaing dengan inflasi yang melonjak sambil bersiap untuk kenaikan suku bunga minggu ini, selain dari invasi Rusia, investor masih ragu-ragu. Saat ini, pembeli saham Cina berkurang mengingat risiko tambahan yang ditimbulkan oleh investasi di negara itu, di mana para investor lebih memilih untuk mengurangi eksposur dan tidak menanggung beban kemungkinan penurunan lebih lanjut.

Pada saat penulisan, raksasa e-commerce Alibaba diperdagangkan pada $80,50, turun hampir 20% dari harga hari Kamis, kerugian senilai $435 miliar yang menyoroti kelanjutan pergerakan tersebut. Dengan Fed diperkirakan akan menaikkan suku bunga minggu ini dan imbal hasil Treasury AS untuk jangka waktu sepuluh tahun sekarang kembali di atas 2%, bear akan mulai bergerak minggu ini.