Penghasilan Nvidia akan menjadi ujian utama untuk permintaan AI, reli pasar

Investor Nvidia mengharapkan perancang chip untuk memperkirakan pendapatan triwulanan di atas perkiraan ketika melaporkan hasil pada hari Rabu. Satu-satunya pertanyaan mereka adalah, seberapa banyak?

Perusahaan telah menjadi penerima manfaat terbesar dari kebangkitan ChatGPT dan aplikasi kecerdasan buatan generatif lainnya, yang hampir semuanya ditenagai oleh prosesor grafisnya.

Nilai saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) naik hampir tiga kali lipat tahun ini, membengkakkan valuasi pasar perusahaan lebih dari $700 miliar dan menjadikannya perusahaan chip triliun dolar pertama.

Reli terik di sahamnya berarti bahwa Nvidia memiliki sedikit ruang untuk kekecewaan terkait pendapatan dan apa pun selain perkiraan yang lebih tinggi dari perkiraan dapat memicu kekalahan di sahamnya, beberapa analis telah memperingatkan.

Hasilnya juga dapat menentukan arah pasar yang lebih luas minggu depan, karena sebagian besar keuntungan S&P 500 tahun ini berasal dari reli yang didorong AI di saham Nvidia dan Big Tech.

“Saya telah meliput teknologi sejak 1994 dan saya belum pernah melihat lingkungan di mana Anda begitu bergantung pada satu perusahaan untuk memberikannya,” kata Inge Heydorn, partner di GP Bullhound, yang memiliki saham Nvidia dan AMD.

“AI benar-benar pilar pertumbuhan terakhir dan semua orang bergantung padanya. Jika Nvidia menunjukkan kelemahan, kita bisa mengalami koreksi yang cukup besar di pasar.”

Wall Street memperkirakan perusahaan chip tersebut akan memandu kenaikan sekitar 110% pada pendapatan kuartal ketiga menjadi $12,50 miliar, menurut Refinitiv. Nvidia hanya memperkirakan pendapatan di bawah perkiraan sekali dalam dua tahun terakhir.

Analis Citi mengatakan minggu lalu mereka hanya memodelkan perkiraan pendapatan sekitar $12 miliar, tetapi ekspektasi sisi beli telah naik menjadi $14 miliar.

Setidaknya 10 broker menaikkan target harga mereka pada saham minggu lalu, mendorong pandangan rata-rata menjadi $500, yang 15,5% lebih tinggi dari penutupan terakhir.

Sementara rasio harga-ke-pendapatan 12 bulan ke depan perusahaan melonjak secara dramatis menjadi lebih dari 80 setelah perkiraan pendapatan kuartal kedua pertumbuhan lebih dari 50% pada bulan Mei, telah turun sejak saat itu karena analis meningkatkan ekspektasi pendapatan mereka.

Sekarang diperdagangkan hampir 40 kali pendapatan konsensus untuk 12 bulan ke depan, jauh lebih tinggi dari AMD 29.

Investor akan melihat penjualan di unit pusat data Nvidia, rumah bagi chip H100 berharga yang digunakan dalam AI, untuk melihat apakah penilaian tersebut dapat dibenarkan.

DIVIDE SUPPLY-DEMAND

Analis mengatakan Nvidia hanya mampu memenuhi setengah dari permintaan dan chip H100-nya dijual dengan harga dua kali lipat dari harga aslinya $20.000, menambahkan tren ini dapat berlangsung selama beberapa kuartal.

Namun, ada beberapa kekhawatiran tentang pertumbuhan karena beberapa lonjakan permintaan datang dari China, di mana perusahaan menimbun chip karena kekhawatiran tentang lebih banyak pembatasan ekspor AS.

“Saya kira risiko kehilangan bisnis China tidak termasuk dalam angka dan ini juga agak mengganggu gambarannya,” kata Heydorn.

Kesenjangan pasokan-permintaan juga dapat menyebabkan beberapa pembeli beralih ke pesaing AMD (NASDAQ: AMD), yang ingin menantang penawaran Nvidia yang paling kuat untuk beban kerja AI dengan chip M1300X-nya.

“Chip AMD bisa 50% lebih murah daripada GPU Nvidia dan seseorang seperti Meta atau Google mungkin ingin menurunkan biayanya,” kata Harsh Kumar dari Piper Sandler.

AMD mengharapkan untuk mulai mengirimkan chip pada kuartal keempat dan dapat mengendalikan sekitar 10% pasar chip AI tahun depan, kata para analis.

Tetapi mereka memperingatkan AMD akan menghadapi perjuangan berat dalam mengejar perangkat lunak CUDA Nvidia, yang sudah menjadi standar industri dalam AI dan memiliki keunggulan besar dalam memulai penawaran serupa perusahaan.

“Secara historis dalam semikonduktor, pemimpin selalu memiliki 70% atau 80% pangsa pasar tetapi pelanggan selalu ingin mempertahankan sumber kedua, sehingga pemimpin tidak menjual terlalu mahal, dan sumber kedua di sini adalah AMD,” kata Kumar. .

Source: https://buystocks.co.uk/news/nvidia-earnings-will-be-major-test-for-ai-demand-market-rally/