Penggabungan seluler Vodafone dan Hutchison di Inggris masih menghadapi ujian berat
Butuh berbulan-bulan negosiasi yang berbelit-belit untuk Vodafone (NASDAQ: VOD) dan CK Hutchison untuk menyetujui kesepakatan untuk menciptakan operator seluler terbesar di Inggris, tetapi dari sudut pandang regulasi, kerja keras baru saja dimulai.
Ikatan $19 miliar akan diteliti oleh Otoritas Persaingan dan Pasar Inggris, regulator antimonopoli yang menjadi berita utama global pada bulan April ketika memblokir akuisisi Microsoft (NASDAQ: MSFT) senilai $69 miliar dari pembuat “Call of Duty” Activision Blizzard (NASDAQ : AVI).
Kesepakatan seluler yang telah lama ditunggu-tunggu mengurangi jumlah jaringan dari empat menjadi tiga, menantang prinsip yang telah lama dipegang oleh regulator bahwa empat membantu menjaga harga tetap rendah di pasar utama.
Hutchison mencoba untuk membeli jaringan O2 Telefonica (NYSE: TEF) tujuh tahun lalu, tetapi kesepakatan tersebut – telah ditentang oleh regulator telekomunikasi Inggris, Ofcom – diblokir oleh Komisi Eropa dengan alasan bahwa hal itu akan merusak persaingan. Perselisihan hukum tentang keputusan itu terus berlanjut.
Keputusan Inggris apa pun kemungkinan akan memakan waktu lebih dari setahun.
Analis Paolo Pescatore di PP Foresight mengatakan kerja sama tersebut akan menjadi penjualan yang sulit mengingat baik Vodafone dan Hutchison’s Three UK telah mengungguli pasar selama sekitar setahun terakhir.
“Kedua belah pihak perlu menunjukkan bahwa ini benar-benar untuk kepentingan UK plc, ekonomi, dan konsumen agar memiliki peluang untuk melewati batas,” katanya.
“Oleh karena itu, Anda harus mengizinkan semacam konsolidasi.”
Pemerintah mengatakan pada bulan April ingin membuat kerangka kerja pro-investasi untuk menghadirkan 5G mandiri. Tidak ada “angka ajaib” operator seluler, katanya, meskipun menambahkan bahwa semua keputusan tentang konsolidasi adalah untuk CMA.
Komentar itu muncul tak lama setelah pertemuan antara eksekutif puncak Hutchison dan pejabat pemerintah, kata sumber kepada Reuters.
LEBIH MENYENANGKAN
James Gray, direktur pelaksana Strategi Graystone, mengatakan lanskap telekomunikasi telah berubah selama beberapa tahun terakhir dan itu mungkin akan membuat CMA lebih dapat menerima.
“Keinginan pemerintah untuk menjadikan Inggris sebagai pembangkit tenaga 5G membutuhkan banyak investasi,” ujarnya.
CMA, bagaimanapun, menunjukkan tidak takut untuk menegaskan independensinya dengan Microsoft-Activision, sementara Eropa menyetujui kesepakatan itu, dan bosnya Sarah Cardell mengatakan pada bulan Februari bahwa risiko dari kesepakatan anti-persaingan tidak boleh diremehkan.
Perusahaan juga perlu mendapatkan persetujuan di bawah Undang-Undang Keamanan dan Investasi Nasional, yang memberi pemerintah Inggris kekuatan untuk campur tangan dalam kesepakatan yang dapat menimbulkan risiko.
Salah satu serikat pekerja terbesar di Inggris, Unite, telah memperingatkan bahwa perusahaan yang sangat dekat dengan China seharusnya tidak memiliki peran utama dalam infrastruktur telekomunikasi.
Tiga bos Inggris Robert Finnegan mengatakan dia tidak melihat ada masalah karena sudah memenuhi aturan keamanan. “Ini dari kepemilikan 100% menjadi 49%,” katanya.
Waktu kesepakatan juga dapat menyebabkan komplikasi, karena jutaan pelanggan Inggris di keempat jaringan mencerna kenaikan dua digit tagihan mereka di tengah lingkungan inflasi.
Tetapi persaingan di Inggris telah didorong oleh operator jaringan virtual seluler (MVNO) dan pasar grosir, yang memungkinkan operator seperti Tesco (OTC: TSCDY) Mobile dan Sky untuk mendukung jaringan yang ada, kata Gray.
Seorang bankir investasi yang berbasis di London, yang menolak disebutkan namanya, mengatakan dia menempatkan peluang kesepakatan menerima lampu hijau dari regulator sebesar 50%.
Seorang investor telekomunikasi besar mengatakan kesepakatan itu dapat disetujui, tetapi hanya dengan solusi yang kuat, dan itu dapat berisiko merusak alasannya.
Mereka mengatakan kemungkinan perbaikan bisa serupa dengan apa yang terjadi dalam merger empat-ke-tiga di Jerman pada tahun 2014, ketika Telefonica harus menjual hingga 30% dari kapasitas grup yang digabungkan, memungkinkan hingga tiga MVNO baru untuk memasuki pasar. .
Source: https://buystocks.co.uk/news/vodafone-and-hutchisons-uk-mobile-merger-faces-tough-test-yet/