Pasar Saham Praktis Memohon Resesi
Wall Street memiliki kasus ketakutan resesi yang serius.
Inflasi berada pada level tertinggi 40 tahun dan Federal Reserve secara agresif menaikkan suku bunga. Pertumbuhan ekonomi melambat dan begitu juga pasar kerja. Retakan terbentuk di pasar pembangunan rumah dan pembelian rumah karena tingkat hipotek melonjak. Sentimen konsumen telah jatuh. Tidak heran saham berada di wilayah beruang.
Di samping data ekonomi masam yang lambat dan stabil, investor telah jatuh ke dalam suasana hati yang buruk. Indeks Ketakutan & Keserakahan CNN Business telah terjebak di wilayah “Ketakutan” selama berbulan-bulan. Tetapi antisipasi rasa sakit seringkali lebih buruk daripada kenyataan, dan pasar saham berharap seseorang akan merobek Band-Aid, dan menyatakan resesi.
Semakin lama kita berbicara tentang resesi, semakin besar kemungkinan ekonomi akan terus sakit, kata CEO Ritholtz Wealth Josh Brown. Ketakutan resesi itu sendiri menyebabkan lebih banyak kemunduran. Psikologi konsumen dan investor berdampak pada ekonomi dan kita dapat “membicarakan diri kita sendiri ke dalam resesi,” tulisnya dalam sebuah catatan.
“Jika cukup banyak orang yang percaya inilah saatnya untuk mengendalikan pengeluaran mereka – dan kemudian bertindak berdasarkan keyakinan itu – itu menjadi ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya,” kata Brown.
Resesi tidak dapat dihindari, mereka adalah bagian dari setiap siklus bisnis. Resesi akan terjadi, dan tidak ada prediksi dan prediksi yang dapat mencegahnya.
Itu sebabnya beberapa analis Wall Street berharap, Biro Riset Ekonomi Nasional akan secara resmi menentukan kita berada dalam resesi dan membiarkan pasar memutus siklus ketakutan.
“Semakin cepat kita mengalami resesi, semakin baik,” kata Kevin Gordon, manajer riset investasi senior di Charles Schwab.
Meskipun itu mungkin tampak kontra-intuitif, menarik ke depan tanggal mulai resesi pada akhirnya akan menjadi positif bagi investor, kata Gordon. Itu karena resesi berarti titik balik untuk saham lebih dekat daripada lebih jauh, dan bagian bawah lebih dekat dari yang kita kira.
Kemudian, investor dapat melanjutkan ke siklus berikutnya: mencari harapan. Para ekonom menyamakannya dengan menemukan tunas hijau setelah kebakaran hutan.
“Meskipun mungkin tampak bullish secara ekonomi untuk mengasumsikan resesi dimulai sekitar tahun 2023, sebenarnya pasar bearish, terutama jika Anda yakin bahwa pasar masih harus memperhitungkan lebih banyak penurunan untuk pendapatan,” kata Gordon.
Resesi pada tahun 2023 dapat memberi kita setengah tahun lagi pasar bearish, yang semakin merugikan ekonomi. Tapi penentuan resesi lebih awal berarti pemulihan lebih awal. Ini berarti pengembalian selera risiko yang lebih cepat dan peningkatan keuntungan perusahaan. Keuntungan perusahaan Wall Street tidak pernah tumbuh secara keseluruhan ketika ekonomi bergerak menuju resesi.
Yang paling penting, itu berarti tekanan inflasi akan berkurang lebih cepat dan The Fed akan dapat mengakhiri kebijakan pengetatannya lebih cepat, meminimalkan kerusakan ekonomi dan meningkatkan peluang investasi.
Masalahnya adalah NBER terkenal lambat dalam mengumumkan ketika kita berada dalam resesi. Itu tidak mengumumkan sampai Juni 2020 bahwa resesi yang disebabkan oleh pandemi telah dimulai pada bulan Februari – dan itu lebih cepat dari biasanya.
Jadi, sayangnya bagi investor Wall Street yang mencari bantuan, perdebatan resesi hampir pasti akan berlangsung selama berbulan-bulan.
Analis Bank of America, sementara itu, memperkirakan “resesi ringan” akan dimulai tahun ini di Amerika Serikat dan akan mereda pada tahun 2023.
Resesi tidak pernah merupakan hal yang baik, tetapi resesi pendek dan dangkal sekarang lebih baik daripada ancaman besar dan menjulang di kejauhan.