PASAR GLOBAL-Kemerosotan obligasi membuat saham-saham tertekan

Saham-saham melemah pada hari Rabu karena penurunan yang sedang berlangsung di pasar obligasi global menyebabkan imbal hasil (yield) obligasi AS mencapai level tertinggi dalam 16 tahun, menantang valuasi ekuitas dan memperburuk selera terhadap aset-aset berisiko karena investor memperkirakan suku bunga akan tetap tinggi.

Saham-saham Eropa anjlok sebanyak 0,6% sebelum kembali menguat, dengan indeks di Perancis dan Jerman sama-sama membukukan kerugian. Pergerakan ini terjadi setelah saham Asia merosot ke posisi terendah dalam 11 bulan.

Dampaknya diperkirakan akan menyebar ke Wall Street, di mana kontrak berjangka S&P 500 diperdagangkan turun 0,5%.

Lonjakan imbal hasil Treasury mengangkat dolar ke level tertinggi baru dengan yen, salah satu dari sedikit mata uang yang menunjukkan perlawanan di tengah spekulasi bahwa pemerintah Jepang mungkin melakukan intervensi di belakang layar.

Data lowongan pekerjaan AS yang lebih kuat dari perkiraan telah membuat imbal hasil obligasi 10-tahun naik hampir selusin basis poin (bps) pada hari Selasa. Pada hari Rabu, imbal hasil naik 6,9 bps menjadi 4,872%, tertinggi sejak 2007. Imbal hasil obligasi Treasury tiga puluh tahun juga naik di atas 5% untuk pertama kalinya sejak Agustus 2007.

Obligasi pemerintah Eropa juga menderita.

Imbal hasil (yield) obligasi Jerman bertenor 10 tahun naik di atas 3% untuk pertama kalinya sejak tahun 2011. Imbal hasil (yield) obligasi Jerman bertenor 30 tahun juga naik ke level tertinggi terbaru dalam 12 tahun.

Bahkan imbal hasil (yield) 10-tahun Jepang, yang dibatasi oleh Bank of Japan (BOJ), naik 4,5 bps ke level tertinggi dalam satu dekade meskipun BOJ menawarkan untuk membeli obligasi senilai $4,5 miliar pada hari Rabu.

“Ini adalah pasar yang sangat sulit,” kata Sandrine Perret, manajer portofolio multi-aset di Unigestion.

“Semuanya kembali pada imbal hasil (yield), itulah pendorong utama pasar. Poros yang diharapkan sebagian besar investor pada bulan September belum tercapai – itulah pendorong utama seluruh penilaian pasar saat ini.”

Indeks ekuitas dunia MSCI, yang melacak saham di 47 negara, turun 0,3%.

Sebelumnya, indeks MSCI yang terdiri dari saham-saham Asia Pasifik di luar Jepang telah anjlok 1,3%, penurunan harian kedua berturut-turut lebih dari 1%.

Karena langkah mereka tidak disertai dengan banyak perubahan dalam ukuran pasar mengenai ekspektasi inflasi, imbal hasil AS secara riil – dikurangi inflasi – juga berada pada titik tertinggi dalam 15 tahun terakhir dan menyedot uang dari seluruh penjuru ke dalam dolar.

“Dengan tingginya tingkat bebas risiko, tidak terlalu menarik bagi masyarakat untuk mengalokasikan dana dari investasi jangka pendek yang berbentuk uang tunai,” kata Mel Siew, manajer portofolio di Muzinich & Co di Singapura.

MARET DOLAR

Yen berada di sisi yang lebih kuat yaitu 150 per dolar pada hari Rabu, setelah lonjakan tak terduga namun berumur pendek di sesi sebelumnya memicu spekulasi bahwa pemerintah Jepang mungkin telah melakukan intervensi untuk mendukung mata uang tersebut.

Mata uang Jepang telah menembus level 150 per dolar pada hari Selasa sebelum tiba-tiba melonjak ke 147,3. Belum ada konfirmasi dari Tokyo, dimana menteri keuangan dan diplomat mata uang Jepang belum memberikan komentar langsung mengenai langkah tersebut.

Yen terakhir berada di 149,18 per dolar.

Pergerakan dolar mendorong euro ke level terendah dalam 10 bulan di $1,0448 semalam dan sterling ke level terendah tujuh bulan di $1,20535.

Kedua mata uang tersebut diperdagangkan mendekati level tersebut pada hari Rabu.

“Untuk saat ini, pasar FX hanyalah pengamat,” kata ahli strategi SocGen, Kit Juckes, “mengamati Treasury dan menunggu mereka memecahkan sesuatu.”

Pejabat Federal Reserve melihat kenaikan imbal hasil utang Treasury AS jangka panjang belum memicu peringatan.

Di pasar komoditas, penguatan dolar telah membantu mengerem harga minyak dan imbal hasil yang lebih tinggi telah membebani emas.

Minyak mentah berjangka Brent turun 51 sen, atau 0,6%, menjadi $90,40 per barel pada 0611 GMT. Minyak mentah West Texas Intermediate AS turun 60 sen menjadi $88,68 per barel.

Source: https://buystocks.co.uk/news/global-markets-bond-rout-keeps-stocks-pinned-down/