Mendinginnya harga minyak mentah memberikan kelonggaran bagi saham OMC; IOC, BPCL, HPCL reli hingga 4%
Pada tanggal 5 Oktober, terjadi perkembangan penting di pasar saham India terkait sektor minyak dan gas. Harga minyak mentah mengalami penurunan tajam selama perdagangan intra-hari, sehingga memberikan kelegaan bagi perusahaan pemasaran minyak (OMC).
Saham OMC terkemuka seperti Indian Oil Corporation (IOC), Bharat Petroleum Corporation (BPCL), dan Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) menunjukkan kenaikan yang signifikan, dengan harga saham mereka melonjak 1-4 persen di Bombay Stock Exchange (BSE). Lonjakan ini dapat dikaitkan dengan pergerakan harga minyak mentah yang menguntungkan, karena harga minyak yang lebih rendah biasanya mengurangi biaya input bagi perusahaan-perusahaan tersebut, sehingga berdampak positif terhadap profitabilitas mereka.
Sebaliknya, saham-saham yang terkait dengan eksplorasi minyak, seperti Oil India, Indraprastha Gas, Petronet LNG, dan Oil and Natural Gas Corporation (ONGC), diperdagangkan relatif datar. Perbedaan kinerja ini menunjukkan bahwa penurunan harga minyak mentah terutama menguntungkan OMC, sementara perusahaan-perusahaan yang terkait dengan eksplorasi minyak tidak mengalami pergerakan pasar positif pada tingkat yang sama.
Pada saat laporan ini dibuat, S&P BSE Sensex naik 235 poin atau 0,3 persen, mencapai level 65.461 pada pukul 10:30 pagi. Hal ini menunjukkan sentimen positif secara keseluruhan di pasar saham secara keseluruhan pada hari tersebut.
Menurut laporan dari Administrasi Informasi Energi AS (EIA), pasar energi mengalami perubahan besar dalam pasokan bensin dan persediaan minyak mentah. Pasokan bensin jadi, yang sering digunakan sebagai ukuran permintaan bensin, turun ke level terendah tahunan sebesar 8 juta barel per hari (bph). Penurunan ini mengindikasikan berkurangnya permintaan bensin, yang dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor ekonomi dan sosial, termasuk pola perjalanan dan efisiensi bahan bakar.
Selain itu, laporan EIA menyoroti bahwa persediaan minyak mentah turun sebesar 2,2 juta barel selama pekan yang berakhir pada tanggal 29 September, menandai tingkat terendah sejak Desember 2022. Persediaan minyak mentah berfungsi sebagai barometer penting kesehatan pasar minyak, yang mencerminkan faktor-faktor seperti produksi, impor, dan konsumsi.
Perkembangan ini berdampak besar pada harga minyak. Harga Minyak Mentah Brent turun sebesar 9 persen pada tanggal 5 Oktober dibandingkan dengan harga tertingginya di bulan September, sementara harga Minyak Mentah WTI mengalami penurunan yang lebih tajam lagi yaitu sebesar 11 persen. Fluktuasi harga ini kemungkinan besar didorong oleh kombinasi penurunan permintaan bensin dan menyusutnya persediaan minyak mentah, yang menunjukkan sensitivitas pasar minyak terhadap dinamika pasokan dan permintaan.
Selain dinamika pasokan dan inventaris, berita ekonomi juga berperan dalam memberikan tekanan pada harga minyak. Laporan tersebut menyebutkan bahwa sektor jasa AS mengalami perlambatan pada bulan September, dengan Indeks Manajer Pembelian (PMI) non-manufaktur turun menjadi 53,6, turun dari 54,5 pada bulan Agustus. PMI yang lebih rendah dapat mengindikasikan perlambatan aktivitas ekonomi di sektor jasa, yang dapat berdampak pada pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan dan, akibatnya, terhadap permintaan minyak.
Ke depan, Rahul Kalantri, Wakil Presiden Komoditas di Mehta Equities, mengantisipasi berlanjutnya volatilitas harga minyak mentah. Dia berpendapat bahwa harga minyak mentah mungkin mendapat dukungan di kisaran $82,8 hingga $81 per barel, dengan level resistensi di $84,5 hingga $85,3 per barel. Untuk Rupee India, ia mencatat ada support di level Rs 6.940 hingga Rs 6.870, sedangkan resistance diperkirakan berada di kisaran Rs 7.120 hingga Rs 7.200. Level support dan resistance ini memberikan wawasan mengenai potensi pergerakan harga minyak mentah di periode mendatang, dengan mempertimbangkan faktor internasional dan nilai tukar mata uang.
Selama tiga bulan terakhir, saham perusahaan pemasaran minyak (OMC), termasuk Indian Oil Corporation (IOC), Bharat Petroleum Corporation (BPCL), dan Hindustan Petroleum Corporation (HPCL), menghadapi tekanan ke bawah akibat kenaikan harga minyak mentah. Saham-saham tersebut sempat mengalami penurunan hingga 11 persen pada periode tersebut. Sebaliknya, indeks Minyak & Gas S&P BSE yang lebih luas mengalami penurunan yang jauh lebih kecil yaitu 0,4 persen.
Analis di Prabhudas Lilladher telah menyatakan keyakinannya bahwa kerugian dalam margin pemasaran untuk OMC ini kemungkinan akan terus berlanjut pada kuartal Juli-September tahun fiskal 2024 (Q2FY24). Salah satu faktor utama yang berkontribusi terhadap kerugian ini adalah ketidakmampuan OMC untuk menaikkan harga eceran bahan bakar seiring dengan kenaikan harga minyak mentah.
Analisis perusahaan pialang menunjukkan bahwa margin pemasaran kotor bensin dan solar pada September 2023 masing-masing mencapai Rs 5,5 per liter dan kerugian sebesar Rs 3,8 per liter. Hal ini berbeda dengan margin yang lebih tinggi sebesar Rs 10,6 per liter untuk bensin dan Rs 10,2 per liter untuk solar pada Q1FY24, serta Rs 8,4 per liter untuk bensin dan Rs 2,7 per liter untuk solar pada Q2FY24 tahun ini. Angka-angka ini menggambarkan tantangan yang dihadapi OMC dalam mempertahankan margin keuntungan mereka di tengah fluktuasi harga minyak mentah dan tekanan untuk menjaga harga eceran bahan bakar tetap terjangkau bagi konsumen.
