Intel adalah Pecundang Terbesar Dow

Semikonduktor ada dalam segala hal. Telepon kami, laptop kami, televisi kami. Bahkan mobil kita. Tetapi kekhawatiran tentang resesi global dan berlanjutnya kekhawatiran tentang kekurangan pasokan yang berasal dari penutupan terkait pandemi yang berkepanjangan di Asia selama dua tahun terakhir merugikan perusahaan-perusahaan chip papan atas.

Saham Intel Corporation (NASDAQ: INTC) turun lebih dari 45% tahun ini, menjadikannya anjing terbesar di Dow. Intel (INTC) sedang berjuang meskipun ada rencana yang dipublikasikan dengan baik untuk membangun lebih banyak pabrik di Amerika Serikat dan mempekerjakan lebih banyak di rumah. Presiden Biden bahkan baru saja mengunjungi fasilitas Intel (INTC) baru di Ohio untuk upacara peletakan batu pertama.

Sejujurnya, Intel bukan satu-satunya perusahaan chip yang mengalami masa sulit tahun ini.

Saham saingan semikonduktor NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) dan Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) keduanya telah anjlok lebih dari 50%. Kesengsaraan rantai pasokan dan kekhawatiran tentang ekonomi yang melambat dengan cepat membebani seluruh sektor. Benchmark Philadelphia Semiconductor Index (SOX), atau SOX seperti yang dikenal di Wall Street, turun hampir 40% pada tahun 2022.

Tapi Intel telah menjadi lamban lebih lama. Saham sekarang diperdagangkan pada level terendah sejak Mei 2016. Saham turun lebih dari 25% dalam lima tahun terakhir sementara SOX naik lebih dari dua kali lipat, Nvidia naik hampir 200% dan AMD melonjak lebih dari 400%.

Bisakah CEO baru Pat Gelsinger (dia mengambil alih pada tahun 2021) mengubah Intel? Investor dapat memberi Gelsinger lebih banyak waktu untuk mengembalikan perusahaan ke jalurnya.

Berapa banyak waktu tidak jelas sekalipun. Pendahulu Gelsinger, Bob Swan, menjabat sebagai CEO hanya kurang dari dua tahun. Swan mengambil alih posisi Brian Krzanich, yang mengundurkan diri pada 2018 setelah mengungkapkan “’hubungan suka sama suka di masa lalu” dengan seorang karyawan Intel.

Salah satu manajer dana yang memiliki saham berpikir Gelsinger akan dapat mengembalikan Intel ke kejayaannya. Namun dia mengatakan itu akan memakan waktu dan investor tidak perlu terburu-buru masuk ke saham dulu.

“Saya tidak berpikir ada rasa urgensi untuk membeli. Tetapi dalam jangka panjang, saya pikir Intel akan memperbaikinya,” kata Jeff Travis, manajer portofolio Oak Associates Funds. Travis memiliki Intel dalam dana Red Oak Technology Select.

Travis memang berpikir bahwa saham semikonduktor masih merupakan “industri pertumbuhan sekuler” yang baik dan valuasinya sekarang menarik mengingat betapa tajamnya saham telah jatuh.

Dia mengatakan bahwa perusahaan peralatan chip KLA dan Kulicke and Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC), yang menjual produk ke produsen semikonduktor besar, dan Ambarella Inc (NASDAQ: AMBA), yang chip pemrosesan videonya digunakan di mobil, adalah pilihan teratas.

Jadi, apakah yang terburuk sudah berakhir untuk perusahaan semikonduktor ini dan lainnya? Analis Goldman Sachs tidak berpikir demikian. Mereka memotong perkiraan pendapatan dan pendapatan mereka pada hari Jumat untuk pemimpin chip memori Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU), yang akan melaporkan pendapatan pada hari Kamis, dan Western Digital Corp (NASDAQ: WDC).

“Ada serangkaian poin data industri yang negatif,” catat para analis, menunjuk ke komentar hati-hati tentang permintaan dari Intel, AMD dan Nvidia dalam beberapa pekan terakhir. Analis Goldman menambahkan bahwa ada “kelemahan di seluruh PC, server perusahaan, dan pasar akhir smartphone.”

Jadi mungkin akan segera disebut titik terendah bagi perusahaan chip besar dulu.

Shocktober atau Rocktober untuk saham?

September secara historis adalah bulan terburuk bagi pasar saham. September ini terbukti tidak terkecuali.

Dow telah jatuh lebih dari 6% sejauh bulan ini dan tidak jauh dari level terendah 52-minggu. Itu mengikuti penurunan lebih dari 4% pada bulan Agustus. S&P 500 dan Nasdaq bernasib lebih buruk, masing-masing anjlok 7% dan 8%.

Bisakah pasar bangkit kembali pada bulan Oktober? Tentu, bulan yang berakhir dengan Halloween memiliki reputasi buruk sebagai bulan yang menakutkan bagi para pedagang. Wall Street telah mengalami beberapa penurunan bersejarah di bulan Oktober. Pikirkan 1929, 1987 dan 2008 misalnya.

Tapi aksi jual besar-besaran Oktober ini sebenarnya anomali. Saham sering menikmati reli akhir tahun yang kuat, karena investor bertaruh pada pertumbuhan pendapatan yang sehat dan belanja konsumen yang kuat selama liburan.

Penjualan ritel telah meningkat akhir-akhir ini, didorong oleh penurunan besar dalam harga gas dan minyak membantu untuk menempatkan lebih banyak uang di kantong konsumen. Jadi ada harapan bahwa orang Amerika akan terus berbelanja, terutama karena pasar kerja juga tetap kuat. Itu harus meningkatkan keuntungan perusahaan.

Namun, gejolak di pasar global, terutama karena inflasi, membuat perusahaan blue chip seperti FedEx Corporation (NYSE: FDX) mengeluarkan peringatan tentang pendapatan dan ekonomi mereka.

Sebagian besar perusahaan besar akan melaporkan pendapatan untuk kuartal ketiga pada bulan Oktober… dan itu berarti mereka juga dapat memberikan pandangan terbaru untuk kuartal keempat dan memberikan beberapa pandangan pertama tentang apa yang mereka harapkan untuk penjualan dan keuntungan pada tahun 2023.

Analis telah memangkas perkiraan mereka untuk kuartal ketiga cukup substansial dalam beberapa minggu terakhir. Menurut data dari FactSet, Wall Street sekarang memprediksi pertumbuhan pendapatan hanya 3,2% untuk kuartal ketiga.

Jika mereka perlu mulai memangkas perkiraan untuk akhir tahun ini dan juga tahun depan, itu bisa mendorong saham lebih rendah lagi.

“Ada lebih banyak risiko penurunan untuk saham AS,” kata Luke Tilley, kepala ekonom dan kepala alokasi aset dan layanan kuantitatif untuk Wilmington Trust Investment Advisors.

Berikutnya

Senin: PDB Jerman.

Selasa: Pesanan tahan lama AS; kepercayaan konsumen AS; penjualan rumah baru AS; pendapatan dari Jabil Inc (NYSE: JBL), United Natural Foods Inc (NYSE: UNFI) dan BlackBerry Ltd (NYSE: BB).

Rabu: Penjualan rumah AS yang tertunda; pendapatan dari Cintas Corporation (NASDAQ: CTAS) dan Paychex, Inc. (NASDAQ: PAYX).

Kamis: PDB AS (perkiraan ketiga untuk Q2); Klaim pengangguran mingguan AS: IPO Porsche; pendapatan dari CarMax, Inc (NYSE: KMX), Rite Aid Corporation (NYSE: RAD), Bed Bath & Beyond Inc (NASDAQ: BBBY), Nike Inc (NYSE: NKE) dan Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU).

Jumat: Akhir kuartal ketiga; inflasi PCE AS; pendapatan dan pengeluaran pribadi AS; Sentimen konsumen AS di Michigan; PMI Cina; keputusan suku bunga India; penghasilan dari Evergrande.