Lonjakan saham AS meningkatkan poser periode pencairan

Ketika pasar saham AS terus menanjak, investor yang memegang saham perusahaan teknologi dan pertumbuhan besar yang memimpin tuntutan sedang memperdebatkan apakah akan menguangkan atau tetap bertahan untuk perjalanan.

Rekor US$8,5 miliar (RM39 miliar) mengalir ke saham-saham teknologi pada minggu terakhir, data dari Bank of America (BofA) Global Research menunjukkan, karena investor masuk ke reli yang telah melihat Nasdaq 100 yang padat teknologi naik 33% pada tahun 2023.

Benchmark S&P 500 telah naik 11,5% tahun ini dan berdiri di level tertinggi 10 bulan.

Namun, yang lain melihat alasan untuk berhati-hati.

Diantaranya adalah sempitnya reli pasar: lima saham terbesar di S&P 500 memiliki bobot gabungan 24,7% dalam indeks, rekor tertinggi sejak tahun 1972, kata Ned Davis Research dalam laporan baru-baru ini.

Bobot yang berat bisa berarti kejatuhan yang lebih signifikan untuk pasar yang lebih luas seandainya nama-nama itu goyah.

“Kami mengalami kemajuan besar ini dan pertanyaan pentingnya adalah, apakah Anda yakin ini akan berlanjut atau apakah Anda yakin hal-hal akan kembali seperti semula?” kata Peter Tuz, presiden Chase Investment Counsel.

Kegembiraan atas kemajuan dalam kecerdasan buatan (AI) adalah faktor kunci yang memicu kenaikan saham berkapitalisasi besar.

Penggerak besar termasuk saham Nvdia , yang naik sekitar 170% tahun ini, sementara Apple dan Microsoft , dua perusahaan AS teratas berdasarkan nilai pasar, keduanya naik hampir 40%.

Jay Hatfield, chief executive officer (CEO) hedge fund InfraCap, yakin kegembiraan atas AI akan terus mendorong saham mega-cap. Dia “kelebihan berat badan” di mega-caps, termasuk Nvidia, Microsoft, dan Google-parent Alphabet.

“Kami 100% percaya pada ledakan AI,” kata Hatfield. “Saya akan terkejut jika pada akhir tahun saham ini tidak naik secara signifikan.”

Data menunjukkan pertumbuhan pekerjaan AS meningkat pada bulan Mei, bahkan ketika lonjakan tingkat pengangguran menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja yang mereda, meningkatkan selera investor terhadap saham di tengah harapan bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan dapat menurunkan inflasi tanpa merugikan. pertumbuhan.

S&P 500 naik 1,45%.

Saham Megacap memimpin pasar selama sebagian besar dekade setelah krisis keuangan dan bertaruh melawan mereka telah menjadi strategi yang berbahaya pada tahun 2023. Alokasi investor untuk uang tunai lebih tinggi daripada sebelumnya, data dari BofA menunjukkan, yang menurut beberapa pengamat pasar menyisakan banyak bahan bakar untuk mendorong reli lebih lanjut.

Momentum yang kuat juga dapat terus mendorong saham lebih tinggi.

Michael Purves, CEO Tallbacken Capital Advisors, menulis sebelumnya bahwa analisis teknis menunjukkan Nasdaq 100 overbought, suatu kondisi yang dapat membuat aset lebih rentan terhadap penurunan tajam.

Namun, indeks berhasil naik 10% lagi selama tiga bulan ketika mencapai kondisi yang sama dua tahun lalu, menurut Purves.

Lonjakan baru-baru ini di Nvidia menunjukkan bagaimana saham dapat terus naik bahkan setelah membukukan keuntungan besar. Saham sudah naik 109% menjelang laporan pendapatan 24 Mei tetapi naik 30% lagi dalam seminggu terakhir setelah perkiraan penjualan yang mengejutkan dari pembuat chip itu.

Kevin Mahn, kepala investasi di Hennion & Walsh Asset Management, mengatakan saham Nvidia, yang sekarang diperdagangkan dengan perkiraan pendapatan 44 kali lipat, menurut Refinitiv Datastream, telah menjadi “sedikit kaya”.

“Saya masih menyukai sektor teknologi selama dua tahun ke depan, tetapi saya sekarang harus lebih fokus pada valuasi mengingat kenaikan di banyak saham mega-cap ini,” kata Mahn, yang mengatakan saham Microsoft tetap menarik. sebagian karena arus kas perusahaan yang mengesankan dan hasil dividen yang sehat.

Lainnya semakin waspada, mengutip faktor-faktor seperti kenaikan valuasi dan tanda-tanda bahwa sisa pasar merana sementara sekelompok kecil saham melonjak.

Kinerja hanya tujuh saham, Apel, Microsoft , Alfabet, Amazon , Nvdia , Meta Platforms, dan Tesla , menyumbang semua pengembalian total S&P 500 tahun 2023 hingga Mei, menurut Indeks S&P Dow Jones.

Pada saat yang sama, hanya 20,3% dari saham S&P 500 yang mengungguli indeks dalam basis tiga bulan bergulir, rekor terendah sejak lima dekade lalu, menurut Ned Davis.

Tingkat di bawah 30% telah mendahului kinerja yang lebih lemah untuk pasar yang lebih luas, dengan S&P 500 naik 4,4% selama tahun depan versus rata-rata 8,2% untuk semua periode satu tahun, penelitian perusahaan menunjukkan.

David Kotok, kepala investasi di Cumberland Advisors, dalam beberapa hari terakhir mengurangi kepemilikan dana yang diperdagangkan di bursa semikonduktor iShares menyusul lonjakan terbaru saham Nvidia.

Kotok melihat luasnya penyempitan sebagai tanda yang tidak menyenangkan untuk pasar saham yang lebih luas, mengatakan bahwa ekuitas juga terlihat kurang menguntungkan dalam metrik penilaian aset tertentu.

Dalam satu metrik penilaian yang umum digunakan, S&P 500 diperdagangkan pada perkiraan pendapatan 18,5 kali ke depan dibandingkan dengan rata-rata historisnya 15,6 kali, menurut Refinitiv Datastream. “Anda dapat memiliki konsentrasi (pasar) dan itu dapat berlangsung untuk sementara waktu,” katanya. Tapi, katanya, “bagi saya, penyempitan itu adalah peringatan.”

Source: https://buystocks.co.uk/news/surging-us-stocks-raise-cashing-out-period-poser/